Et si nous parlions du fonds en euros ?

A quoi sert un fonds en euros ?

Les fonds en euros ont été créés dans les années quatre-vingt. A une époque où les taux d’intérêt -et l’inflation, d’ailleurs- étaient très élevés. La rentabilité d’un fonds en euros était alors forte. Elle permettait de faire fructifier son épargne sans autre effort.

Qu’en est-il aujourd’hui ?

Aujourd’hui, les choses ont changé. La rentabilité d’un fonds en euros était, ces dernières années, plutôt de l’ordre de 1%. Le fonds en euros n’est donc plus l’élément central de l’épargne. Il sert en revanche toujours à pondérer le risque global d’un contrat d’assurance-vie. Investir dans un fonds en euros, en complément d’un placement plus risqué, diminue en effet le niveau de risque global. Le fonds en euros peut aussi être utilisé comme un placement d’attente. Dans l’attente, par exemple, d’une opportunité pour se placer sur les marchés financiers. Ou, à l’inverse, pour protéger son capital pendant une période où les marchés sont chahutés. Il permet de sortir temporairement des unités de compte. Et d’attendre que les choses se calment, pour y revenir.

Un fait marquant, qui pourrait changer la donne ?

Aujourd’hui le fait marquant, dans l’environnement économique et financier, est la hausse de l’inflation et des taux d’intérêt. Les deux phénomènes sont corrélés. Mais ils ont des effets très différents sur un fonds en euros. L’inflation a un effet négatif sous toutes les formes de placement. Car elle prive l’épargnant d’une partie de son pouvoir d’achat. En « rognant » une partie de son épargne. Les taux d’intérêt, quant à eux, et quand ils sont orientés à la hausse, permettent à l’inverse d’investir de manière plus efficace l’épargne des assurés au travers des fonds en euros.

Qu’y a-t-il dans un fonds en euros ?

Un fonds en euros, c’est un gros portefeuille. Dans lequel il y a beaucoup de placements différents. Mais, surtout, des placements obligataires. C’est la raison pour laquelle la rentabilité d’un fonds en euros dépend des taux d’intérêt des obligations dans lesquelles il a été investi.

Et les taux d’intérêt remontent… C’est donc une bonne nouvelle pour les fonds en euros ?

Oui, les taux d’intérêt remontent. Cela va permettre d’augmenter le taux de rendement moyen des placements obligataires du fonds en euros. Et, donc, d’améliorer sa rentabilité. Bien entendu, un fonds en euros est déjà investi dans des obligations. Ces dernières seront conservées. L’augmentation de la rentabilité des portefeuilles obligataires sera donc progressif. Elle dépendra des nouveaux versements effectués par les assurés. Si le fonds en euros est de faible ampleur -en termes capitalistiques-, et que les nouveaux versements sont importants, l’augmentation de cette rentabilité sera assez rapide. Si, à l’inverse, il s’agit d’un « gros » fonds en euros, et que les versements sont faibles, l’augmentation de la rentabilité sera beaucoup plus lente.